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金冠线上赌博_摩通:理文造纸目标价下调至14元 评级增持

时间:2020-01-11 16:57:55点击: 2264 次

金冠线上赌博_摩通:理文造纸目标价下调至14元 评级增持

金冠线上赌博,摩通发表的报告指,理文造纸(02314.HK) 作为内地第二大箱板纸生产商,上半年销售及净利分别按年升43%及36%,当中销售表现较该行预测高13%,主要受惠箱板纸价格较高,期内毛利率达25.2%亦高于该行预测。该行认为市场环境不确定性增加,对其2019财年及之后的价格及毛利取态保守,将目标价由17元降至14元,评级“增持”。

该行指出尽管去年10月至11月价格已升至高位,但今年上半年销售仍较去年下半年升14%,毛利率仅跌1.7%表现远胜预期。该行对公司2018财年的每股盈利预测较市场高约13%,今年以来公司股价跑输国指逾10%,相信上半年销售表现强劲加上产品价格提升可为投资者带来安慰。

摩通不认为贸易战升温及内地信贷环境收紧会影响纸品需求及毛利,但长远而言经济走弱或会影响需求,故即使上半年表现强劲,仍维持对其2018财年销售预测不变,并将2018及19年盈利预测分别下调5%及12.4%。

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